Fitch Ratings es una agencia de calificación crediticia global que proporciona opiniones sobre la vulnerabilidad relativa de incumplimiento o pérdida para entidades financieras, empresas y gobiernos en todo el mundo. Fitch Ratings es una de las tres principales agencias junto con Moody’s y Standard & Poor’s (S&P) y cada una, tiene sus métodos para calificar.
Las calificaciones crediticias se expresan en una escala que va desde AAA (la más alta) hasta D (la más baja), con calificaciones adicionales para los valores de crédito que no sean de grado de inversión.
En el caso de las deudas gubernamentales, las notas a largo plazo se miden con una escala alfabética. Así, la mejor calificación es ‘AAA’ y ‘D’ la peor; además, con los modificadores +/- se otorgan calificaciones intermedias entre las categorías ‘AAA’ y ‘CCC’.
Además de proporcionar calificaciones crediticias, Fitch Ratings también ofrece una amplia gama de análisis y herramientas. Esto ayuda a las empresas a comprender mejor su posición en el mercado y a mejorar su gestión financiera. Este servicio incluye informes sobre tendencias del mercado, análisis sectoriales y análisis de riesgo de crédito de nivel global.
Fitch Ratings y tu Afore
Fitch Ratings ha calificado las Sociedades de Inversión Especializadas de Fondos para el Retiro (Siefores) administradas por las Afores en función de la Calidad de Administración de las Inversiones de sus clientes.
Las calificaciones crediticias se basan en una variedad de factores. Se incluyen la calidad de la gestión de inversiones, el desempeño histórico, la solidez financiera, la estructura organizacional y el gobierno corporativo.
Las calificaciones de Fitch Ratings son consideradas como una medida de la calidad de sus servicios de inversión y pueden ser utilizadas como un factor importante para la toma de decisiones. Se dividen en dos categorías principales: las calificaciones de solvencia y las calificaciones de calidad de gestión.
Categorías
Por un lado, las calificaciones de solvencia indican la capacidad de una Afore para cumplir con sus obligaciones financieras, tanto en el corto como en el largo plazo.
Las calificaciones de calidad de gestión evalúan la habilidad de la Afore para administrar los fondos de sus clientes y generar rendimientos consistentes.
Fitch Ratings evalúa las Sociedades de Inversión Especializada en Fondos para el Retiro (SIEFORES), que son los fondos de inversión usados por las AFORES.
Las Administradoras de Fondos para el Retiro invierten ahí los recursos de las personas trabajadoras con el objetivo de generar rendimientos a lo largo del tiempo.
Por otro lado, en cuanto a las Siefores, la calificadora hace un análisis y seguimiento de las carteras en el que se refleja. La cantidad crediticia de los inversionistas, la sensibilidad de cada fondo a condiciones cambiantes del mercado, así como las fuerzas y debilidades de cada una.
De esta forma, revisa sus procesos de gestión y administración de riesgos, así como los procesos de monitoreo. Los fondos deben contar con indicadores clave que incluyan alarmas para dar seguimiento a los límites, las políticas internas y los procedimientos establecidos.
También deben generar reportes que permitan monitorear distintos tipos de riesgos: de mercado, de liquidez, de crédito, operativos, entre otros.
Resultado de Calificaciones de Fitch Ratings a las Siefores Administradas
Las Afores continuan consolidando esfuerzos de mejora continua en los Procesos de Inversión para que estos se vean reflejados en la opinión de Fitch Ratings y así nos ha reconocido:
“Reflejan un proceso de inversión robusto, disciplinado y repetible, que está debidamente documentado en sus manuales de inversión y de riesgos. Asimismo, incorporan un área de investigación y análisis alineada con su estrategia y universo de inversión, que genera reportes útiles para la toma de decisiones.
Dichas decisiones se evalúan y formalizan en comités de inversiones y riesgos que se reúnen de forma periódica.
La estrategia de inversión tiene un enfoque de largo plazo y busca mantener un desempeño consistente en el tiempo.
Igualmente, Fitch Ratings señaló que las Administradoras de Cuentas Individuales, contamos con una estructura organizacional amplia y sólida. Cuentan con una plataforma tecnológica automatizada que permite la integración entre distintas áreas para lograr una operación más eficiente.
Además, disponen de un plan adecuado que asegura la continuidad de sus operaciones ante cualquier eventualidad.
En cuanto a los recursos de inversión, la calificadora señaló que poseemos una estructura organizacional muy sólida y bien definida, con la segregación de funciones y asignación de responsabilidades adecuada. Además, sostuvo, que las Afores cuentan con equipos de trabajo está conformado por funcionarios de primer nivel con experiencia amplia en el sector financiero.
